期货套利的种类,作用和特点,香港证监会提醒投资者警惕股权高度集中个股

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香港证监会提醒投资者警惕股权高度集中个股

香港证监会提醒投资者警惕股权高度集中个股

  针对近期港股市场上出现的多只个股股价异动情况,香港证监会行政总裁欧达礼日前再次提醒投资者,对于股价偏离基本因素或者股权高度集中的股份应予以警惕,他同时强调香港证监会将持续密切监察市况,如有怀疑将会开展调查行动。

  近期,港股市场上包括汉能薄膜发电及相关“高银系”、润东汽车、恩达集团等多只个股先后出现股价异常波动。其中,在上周三,汉能薄膜发电在港股开市半小时内大幅下跌高达46.95%,公司随即申请临时停牌,并公告将刊发有内幕消息的公告;次日,与汉能薄膜发电有关联的“高银系”两只个股——高银地产、高银金融的股价也出现大幅下挫。在随后几日里,有关汉能薄膜发电及集团主席李河君的负面传闻不断涌现,公司方面则多次通过各种渠道予以回应。值得关注的是,关于有媒体称汉能因操控股价而遭到香港证监会调查令公司股价大跌的传闻报道,公司一直未予以正面回应。

  另外,近期高调宣布引入内地大型地产商绿地控股集团成为控股股东的润东汽车,于本月18日复牌当日股价也曾出现大幅波动。香港媒体报道称,香港证监会已立即跟进调查,并致信相关券商要求查阅在过去两个月里有关润东汽车的交易情况。

  在此之前,香港证监会就曾提醒投资者,近期股价大幅波动的恩达集团,因其股权高度集中,应予以警惕。香港证监会公布,截至5月7日,有6名股东合共持有恩达集团5024.8万股或20.94%股份,加上公司一名主要股东持有的1.8亿股或75%股权,共占其发行股份总额之95.94%,也就是说,其他投资者仅持有975.2万股或4.06%。香港证监会因此提醒投资者:“鉴于股权高度集中于数目不多之股东,即使少量股份成交,该公司之股份价格亦可能大幅波动,股东及有意投资者于买卖该公司股份时务请审慎行事。”

  对于上述情况,香港证监会行政总裁欧达礼日前予以回应称,香港证监会不会就个别股份相关个案作出评论,他认同个别股份的股价及成交方面出现了大幅波动的情况,但强调股价波动大并不一定代表市场上有不当操纵行为。欧达礼同时强调,如果市场要健康发展,监管机构就不能有太多干预,但香港证监会将持续密切监察市况,如有怀疑就会采取行动进行调查。欧达礼同时呼吁投资者要保持警觉,发现股价有不寻常地快速上升并远离基本面因素,或者股份过度集中于极少数投资者手上时,都应有所警惕。

(邱光龙 HF056)期货套利的种类,作用和特点

期货市场充满着变数,对于风险承受力较小的投资者来说,套利就是一种较理想的投资工具。正如一种商品的现货价格与期货价格经常存在差异,同种商品不同交割月份的合约价格之间也存在差异;同种商品在不同交易所的交易价格变动也存在差异。由于这些差异的存在,使期货市场的套利交易成为可能。

套利,又称套期图利,是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。

也就是说,交易者买进自认为是“便宜的”合约,同时卖出那些“高价的”合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。

期货市场的套利主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。

1、跨交割月份套利

投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化,买进某一交割月份期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质,是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。跨月套利与商品绝对价格无关,而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。

2、跨市场套利

投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。

当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时,可以预计,它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。

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3、跨商品套利

所谓跨商品套利,是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利,即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

套利交易充分发挥了杠杆特性,能使交易者以较少的保证金水平获取较为稳定的预期收益。可以说,套利的魔力就在于为交易者提供了更多的市场选择,降低了交易风险,增加了获利机会。

期货套利交易

在期货市场中,套利有时能比单纯的长线交易提供更可靠的潜在收益,尤其当交易者对套利的季节性和周期性趋势进行深入研究和有效使用时,其功效更大。

有些人说套利交易的风险比单纯的长线交易更小,这并不确切。尽管一些季节性商品的套利的内在风险低于某些单纯长线交易,但套利有时比长线交易风险更高。当两个合约、两种商品的价格反方向运动时,套利的两笔交易都发生亏损,这时,套利成为极为冒险的交易。

因此,就整个期货交易而言,套利交易仍然是一项风险、收益都较高的投机。套利交易的收益来自下面三种方式之一:(1)在合约持有期,空头的盈利高于多头的损 失;(2)在合约持有期,多头的盈利高于空头的损失;(3)两份合约都盈利。

套利交易的损失则来自刚好相反的方式:(1)在合约持有期,空头的盈利少于多头的损失;(2)在合约持有期,多头的盈利少于空头的损失;(3)两份合约都亏损。

好了,这期就说到这里,希望能帮助到你。大家以后还有什么困惑和疑虑的可以私信交流,会结合大家比较关心的常见问题不定期在多空博弈界(敬请关注)里更新专题文章。最后提醒大家,与鳄共泳有风险,入市捞钱需谨慎。祝大家投资愉快,财源滚滚!